Analytiker hade i genomsnitt räknat med en förlust på 514 miljoner kronor, enligt Reuters sammanställning.
Intäkterna uppgick till 9 591 miljoner kronor, jämfört med 9 313 miljoner kronor ett år tidigare.
Utsikterna för 2012 är svårbedömda, skriver vd Rickard Gustafson i rapporten. Affärsklimatet är osäkert, konkurrensen stor och bränslepriserna höga, konstaterar han.
"Vi förväntar oss en passagerartillväxt på 5-7 procent. SAS-koncernens flygkapacitet väntas växa med marknaden, det vill säga med cirka 5 procent. Sammantaget gör osäkerhet i den ekonomiska utvecklingen, de höga flygbränslepriserna och ett starkt konkurrenstryck att SAS inte ger någon lönsamhetsprognos för helåret 2012", skriver Gustafson.
Beskedet om den oväntat stora förlusten under första kvartalet fick SAS-aktien att rasa när handeln på Stockholmsbörsen inleddes. Efter någon minut hade kursen sjunkit med 9,6 procent till 7:50 kronor.
-Som förväntat levererar vi ett svagt första kvartal och ett resultat som absolut inte är tillfredsställande, säger Rickard Gustafson, vd för SAS, till TT.
-Men med det sagt vill jag lyfta fram en del saker som är viktiga att notera. Kassaflödet har utvecklats starkt, och vi ser att vi har en god beläggning, vår kabinfaktor har förbättrats två procentenheter, tillägger han.
Bränslepriserna slår mot SAS. Under kvartalet steg bolagets bränslekostnader med omkring 350 miljoner kronor, framför allt på grund av att tidigare bränslesäkringar ger mindre effekt i år.
-Bränslepriserna är ett generellt problem i hela branschen. Många bolag har rapporterat svaga första kvartal, mycket med anledning av det höga bränslepriset. Det är en utmaning vi jobbar hårt med. I en marknad präglad av hård konkurrens och hög kapacitet är det svårt att få full effekt av de bränslejusteringar vi lägger på priserna, säger Rickard Gustafson.
Det danska flygbolaget Cimber Sterling har under morgonen ansökt om konkurs.
-Jag beklagar det eftersom SAS och Cimber under många år har haft ett intensivt samarbete. Vårt fokus ligger på att ta hand om de kunder som drabbas av den här konkursen så att påverkan på kunderna blir så minimal som möjligt, säger SAS vd Rickard Gustafson.
SAS har omkring 35 000 kunder som har köpt biljetter på flyg som delas av SAS och Cimber Sterling, framför allt på danskt inrikesflyg men även vissa flyg till Polen, Finland och Tyskland. Vad de ekonomiska effekterna blir för SAS del kan Gustafson inte säga i nuläget.
-Att hantera irregulariteter kostar ju alltid pengar, men i vilken omfattning det kommer påverka oss måste vi först få en helhetsbild av innan vi går ut med någon sådan information.
TT: Är konkursen ett tecken på den hårda konkurrensen i flygbranschen?
-Det är väldigt tunna marginaler och de flesta bolag har rapporterat svaga första kvartal. Det är ju det som branschen har att hantera och vi alla måste jobba intensivt för att skapa kostnadseffektivitet och produktivitet för att klara sig i det tuffa affärsklimat som råder.
TT