"Efter samtal med Ståle Solbakken är jag glad att kunna bekräfta att han blir vår nye manager," säger Wolverhamptons vd Jez Moxey på klubbens hemsida.
Solbakken, 44, ska presenteras på måndag och därför är uppgifterna om hans kontrakt knapphändiga.
44-åringen fick sparken från Köln med fyra omgångar kvar. Laget åkte ur tyska bundesliga ändå.
TT-AFP