Den nya nivån är 5,4 procent, rapporterar Financial Times.
Höjningen är med 50 punkter, och görs för att "försäkra att inflationen håller sig inom målet, och samtidigt underlätta för tillväxt". Landets inflationsmål är 4 procent.
Indien, som är Asiens tredje största ekonomi efter Kina och Japan, har påverkats kraftigt av ökade priser på importer av olja, livsmedel och råvaror.
"De geopolitiska kriserna ger en stor osäkerhet kring inflationsbanan", skriver centralbanken i ett uttalande.
Inflationen under juni var 7 procent. För helåret 2021 var inflationen 5 procent.
Centralbankens prognos om en BNP-tillväxt på drygt 7 procent i år lämnades oförändrad.